视频 | 美联储激进加息 会让全球经济买单吗？

果然是0.75%！当地时间6月15日，美联储主席鲍威尔称，为了遏制通胀率上涨，加息75个基点的决定是“非常手段”，这也是美联储自1994年以来单次最大幅度加息。

鲍威尔称，后续将视情况进一步加息，同时继续大幅缩减资产负债表规模。他表示，美联储将利用一切货币政策将通胀率降至2%。

舆论普遍预计下次利率决议将在单次加息50个基点和加息75个基点之间“二选一”。上海国际金融与经济研究院特聘研究员、上海国际经济交流中心副理事长徐明棋也有类似判断，他预计美联储接下来会连续加息，并加快缩表进程。

那么，美联储的加息能否有效遏制美国目前的通货形势呢？徐明棋给出的判断是：难度较大！尽管美联储加息在收缩流动性上产生了一定效果，但我们要注意到，美国的通胀是此前扩大货币供应，巨额量化宽松规模导致的。同时，还有一个重要因素是美国在供给侧结构存在问题。

徐明棋指出，尤其是在俄乌军事冲突的背景下，能源、粮食等基础性物价大幅度上涨，引发了大宗商品价格上涨，物流成本也跟着上扬。如此传导至消费品上，导致美国通货膨胀一直处于高位运行。而仅仅通过美联储提高利率可能难以有效、快速地让美国通胀降到标准区间内。

市场强劲反弹只是昙花一现?

靴子落地后，一定程度上缓和了市场对美联储后续继续激进加息的担忧，加上美股和债市在此前几天的暴跌中，提前消化了此次加息的影响。昨天纽约股市三大股指强劲反弹，集体收涨。

但是到了16日，全球市场就又泄了气，美债在亚市早盘率先掉头转跌，午后美股股指期货转跌，跌幅均超2%；欧股开盘更是集体下挫，跌幅也接近2个点。亚太股市各国股指涨幅收窄，恒生指数收跌超2%，盘初曾涨超1%。富时中国A50指数期货跌1%。此外，MSCI亚太指数涨幅收窄至0.1%，此前一度涨1.5%。对此，高盛认为，反弹已进入尾声，美股将继续探底。

徐明棋认为，当下，美联储将通胀作为最大的压力，政策目标已经难以兼顾金融市场稳定。如此一来，就会导致全球进入流动性收缩的周期，这对于新兴市场，尤其是对于那些国际收支经常账户逆差较大，存在一定程度金融泡沫的国家来说，可能会出现金融震荡、甚至是局部的金融危机，一些国家还将会面临货币贬值的巨大压力。

不仅是新兴市场，16日当天，日本央行召开为期两天的货币政策会议。近期，日元持续贬值，兑美元汇率一度跌至24年来新低。日本央行行长黑田东彦表示，为了支持经济复苏，可能将继续坚持实施宽松的货币政策。但分析人士指出，这可能将进一步导致日元贬值，同时加速推高物价。

各国央行纷纷跟进，中国会怎么办？

美联储加息的决议发布后，迅速引发其他国家央行跟进。

除了巴西、阿联酋等新兴市场国家之外，16日瑞士央行将政策利率从-0.75%上调至-0.25%。本次利率调整为瑞士央行7年来首次。市场方面，决议公布后，美元兑瑞郎日内下跌1%，接近180点，欧元兑瑞郎在瑞士央行加息后一度跌1.2%。同样，北京时间16日晚间，英国央行也公布新政，如期加息25个基点。随后，英镑兑美元跳水超过110点至1.2043。

面对美联储掀起的加息潮，中国央行会否跟进呢？徐明棋的判断是：不会！不仅如此，中国还会做出与美联储相反的货币政策。他指出，中国自身的经济周期和美国不同。此外，由于中国现阶段受到新冠疫情冲击影响，我国经济面临较大的下行压力，我们的货币、财政政策需要更加积极地支持经济复苏。

此外，美联储加息后，很多人担忧美国的利息水平与中国的利差进一步加大，会否导致资金外流？对此，徐明棋表示，就目前的绝对利率水平而言，可能会逐步拉开差距。但是整体的资产回报率，从风险角度来看，只要管理好市场情绪，中国的资产仍然具有吸引力，也不会引发巨额的资金外流。另外，我国的国际收支经常账户顺畅，对外贸易的顺差规模很大，在这样的背景之下，我们也没有必要去跟随美联储加息。

（看看新闻Knews记者 舒克诣煊）