Luckin，Luck out？今天瑞幸为什么卖爆了？

今天的朋友圈都在刷瑞幸。

老实说，作为咖啡小白，看看新闻Knews记者最早知道瑞幸，大概是两年前，朋友圈里不断有人转发的领优惠券的链接，可以低至1.8折甚至免费喝咖啡。没想到，昨个它的股价也来了一个粉碎性骨折——“4月2日，瑞幸自曝22亿元销售额造假，导致其股价狂泻，美股盘前暴跌85%，盘中一度跌近80%，最终以超75%的跌幅收盘。”

本以为公司股价出了大问题，生意一定是一落千丈，谁知道，今天早上的瑞幸咖啡门店，画风却是这样的：

甚至，连瑞幸的APP也差点“挂”了，无法定位、优惠券无法显示、甚至出现“服务异常”字样……下午1点37分，瑞幸咖啡在其官方微博回应称，中午高峰期，APP崩了。程序员正在紧急抢修中。

瑞幸遭遇造假危机，却迎来订单高潮。其实，消费者的心态并没有那么高尚。在透视记者做的随机采访中，不少消费者担心的是“我的充一送一的券怎么办？会不会不能用了？”“瑞·国货之光·幸”要是因为这次暴跌而倒闭，我们以后还去哪里喝不到1.8折的咖啡呀~

股价大跌居然炸出一场“咖啡挤兑大戏”。令人匪夷所思的是，瑞幸咖啡的官方微博以及瑞幸大股东、董事长陆正耀都还在打鸡血“今天更要元气满满！小伙伴加油！”

另一位瑞幸咖啡高管CMO杨飞则在朋友圈表示：“资本的事我也不清楚我也不想问大家也别问我。我就知道经历这么多看到这么多，做人呢，两件事最重要：必须实事求是，永远元气满满！#谢谢关心，我们反思”。

作为一枚吃瓜群众，透视记者并不太懂做空股票这种资本家的操作，“实事求是”四个字倒是很喜欢，只是我们知道的事和CMO知道的，可能不太一样。

今年1月底，浑水研究公司发布沽空报告，认为瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。报告中指出，瑞幸咖啡夸大了门店商品的销售数量，将2019年第三季度和第四季度，每店每日的商品销量至少夸大了69%和88%。瑞幸随后在2月初发布公告称，坚决否认报告中的所有指控，报告中的论证方式存在缺陷，报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。

来看看之前这一波操作的股价表现。这份做空研报发布后当日，瑞幸咖啡股价盘中跌超26%，但随后回升，收盘跌收10.7%。2月3日，瑞幸否认做空报告属于恶意指控后，瑞幸股价当天盘中最高反弹7%。第二天，瑞幸咖啡收盘大涨15.6%，抹平做空以来的所有跌幅。

而昨天…瑞幸咖啡发布公告称，董事会成立了一个特别调查委员会，发现公司于2019年二季度至四季度期间虚增了22亿元人民币交易额，相关的费用和支出也相应虚增。目前调查仍在进行，公司将进一步对财务数据等调整进行公告。该委员会指出，公司首席运营官兼董事刘建先生以及向他报告的几名员工存在不当行为，其中包括交易数据的捏造。数据显示，瑞幸咖啡2019年前三季度的主营业务收入为29.29亿元，而22亿元的造假规模，已经逼近了其三个季度总营收规模。

瑞幸表示，目前已经解雇了刘健以及涉嫌不当行为的此类雇员，也中止了涉及虚假交易的合同跟交易，公司将采取所有适当措施，包括针对不当行为个人的法律诉讼。

在我们的印象里，瑞幸一直是一家“神奇”的公司。2018年，以白色鹿头蓝色背景为Logo的瑞幸咖啡开始了疯狂的扩张之路，到2019年3月，门店数量就已超过2000家，而友商“星爸爸”的这个过程用了17年。但事实上，成立至今，瑞幸咖啡一直处于亏损状态。数据显示，在试运营之前的2017年，瑞幸咖啡净亏损5637万元 ，2018年净亏损 16 亿元，2019 年前三季度净亏损17亿元。成立一年多，累计亏损金额已超过33亿元，但它还是靠着过硬的讲故事能力，在成立18个月后的2019年5月17日晚，成功登陆太平洋彼岸的美国纽约纳斯达克市场，创造了中国咖啡品牌自创立到美股上市的最快纪录，共募集资金6.95亿美元，市值达42.5亿美元，成为当年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。

中国的确是一个咖啡消费市场的巨大蓝海，但对于几乎不喝咖啡的人来说，如果不是铺天盖地的广告，恐怕连那个小鹿是什么都不知道。而不少经常光顾瑞幸的消费者坦言，支持自己一再打开瑞幸APP的动力，不是它的产品有多好喝，而是那些打到骨折的优惠券。为什么1.8折的咖啡可以一直喝，大多数消费者会回答——“有资本，烧呗！”


对于这次财务造假风波，中国证监会今天下午发声，表示强烈的谴责：“不管在何地上市，上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则，真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。瑞幸咖啡注册地在开曼群岛，经境外监管机构注册发行证券并在美国纳斯达克股票市场上市。”

目前，美国已有多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼，控告瑞幸作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法。对于就造假一事前后表态不一的问题，瑞幸官方暂未对具体原因进行解释。

但一夜跌去的350亿，并非只是瑞幸的自爆。这一事件或将给所有中概股的形象蒙上一层阴影，引发一场对中国企业的信誉危机。

而就在发稿前，这一扑朔迷离的“剧本”又有了更新。有媒体报道称，瑞幸在赴美上市前投保了“董责险”，国内约有十多家保险公司以共保体的形式参与了此次承保。其中参与承保的中国平安称，已收到被保险人提起的理赔申请，正在进一步处理中。

董责险，全名为董事、监事、高级管理人员及公司赔偿责任保险，是对公司董事、监事及高级职员在行使其职责时所产生的错误或疏忽的不当行为进行赔偿的保险合同。

不过，据业内资深人士透露称，一般情况下，董责险不承保依法不允许承保的事项，比如由于犯罪行为导致的罚款或处罚。也就是说，一旦法庭最终裁决瑞幸及其高管构成欺诈，保险公司是不会为其“故意欺诈”而买单的。

事情的结局已经无法猜测，还是让我先去看看瑞幸APP正常了没有吧…

（看看新闻Knews记者：洪焕铨 编辑：小真）