A股第三次被MSCI拒之门外 后市走势怎么看？

15日凌晨5点，全球领先的指数和投资决策工具提供商--MSCI明晟公司宣布，MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数，但仍保留A股在其审核名单上，作为2016年度评审的一部分。该公告的公布，意味着此次A股冲击MSCI宣告失败。

在经历前两次冲关失败之后，MSCI去年提出的"额度分配程序、资本流动限制和投资收益所有权"等问题已基本解决。

MSCI的董事总经理和全球研究主管指出：“国际机构投资者希望在中国A股被纳入MSCI新兴市场指数之前看到A股市场准入情况得到更进一步的切实改善。”他表示，该议题已经取得了显著的进展。这些积极进展体现出中国政府努力提升A股市场准入标准至国际水平的坚定决心。MSCI方面期盼当局继续秉持制度改革的政策动力，着手解决剩下的市场准入问题。

另外，MSCI表示，如果中国A股市场准入状况在2017年6月之前出现显著的积极进展，MSCI不排除在年度市场分类评审的例行周期之外提前公布纳入A股的可能性。

那么MSCI指数究竟是什么？入选MSCI指数，对A股市场又有何影响？

MSCI，是美国著名指数编制公司摩根士丹利国际资本公司的缩写，该公司给全球各个资本市场编制的指数，中文称之为"明晟指数"。类似于中证指数有限公司编制的沪深300等A股指数。但MSCI已有47年历史.覆盖23个发达国家市场和27个新兴国家市场的股票,影响力也要大得多。

在北美和亚洲，90%以上的机构投资人跟踪明晟指数来配置仓位，在欧洲大陆，三分之二的基金经理追踪MSCI指数；97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。目前,全球追踪MSCI指数的资产规模达10万亿美元。

因此，分析认为，A股纳入MSCI指数，不仅将使A股市场进一步与国际接轨，而且在纳入初期，就带来100-200亿美元的增量资金.而中长期来看，如果A股占新兴市场指数的比例/达18.2%,跟踪该指数的基金达2万亿美元，那么，增量资金将升到3000多亿美元,约2万亿元人民币，不过，根据台湾、韩国等的经验，这可能需要持续7到10年的时间。

每年6月，MSCI都会在与国际投资者进行讨论咨询后，公布其指数评估的国家或地区名单，并公布下一个评审周期内，可能对其市场重新分类评估的国家或地区名单。今年是A股第三次"冲刺"MSCI指数。

中国政府的任务列表中，至少还有两件事没有做

MSCI自2013年开始启动了将A股纳入其全球指数的审议，并于2014和2015年对纳入A股进行了两轮市场咨询，最后都以决定暂不纳入A股告终，但A股继续保留在审核名单上。

MSCI在3月底的声明中表示，A股可否纳入取决于以下四个条件：

1、国际投资者对QFII政策变化的正面反馈，包括对市场准入和资金流动方面的效果

2、受益所有权问题的解决办法

3、成功采取措施，防止大规模自愿性停牌

4、中国证券交易所施行的反竞争措施完全取消，该措施限制了国际投资者使用投资及对冲工具

从近几个月的动作来看，中国已经在前三点问题上做出了相应努力。中国监管层推动A股纳入MSCI的决心可见一斑。然而，彭博分析报道称，在中国政府的任务列表中，至少还有两件事没有做。

其一是讨论了一年有余，却迟迟未开的深港通。其二是取消交易所施行的反竞争措施。MSCI在3月底公告中称，该措施限制了国际投资者使用投资及对冲工具。

全球有超过10万亿美元的资产追踪MSCI指数，一旦A股纳入，可能会给这个今年来全球表现最差的股票市场带来大量海外资金。

高盛在报告中指出其担忧包括：QFII每月汇出资金规模不得超过境内资产的20%，指数产品的反竞争条款，以及沪港通每日投资额度。高盛认为，落实比时机更重要。

A股冲击MSCI再次失败，会给市场带来怎么样的影响。上海证券首席市场分析师蔡钧毅表示，要客观理性地看待这次冲关失败，股市场尚有一些市场化和国际化的问题需要解决。

1，您怎么看待这第三次冲关失败？

蔡钧毅表示，客观理性地看待这次冲关失败，A股市场还有一些市场化和国际化的问题需要解决。

2，此外，在您看来，这次的冲关失败会对股市带来什么样的影响？

蔡钧毅表示，A股第三次被MSCI拒之门外，MSCI并非是A股市场趋势的主要因素，短期来看对A股市场有一定的压力，但整体影响不大。