科创板强调硬科技 限制金融科技企业科创板上市

三月中旬，我们曾经在新闻中报道过，多位保荐人士表示，上交所已在业内多次征询意见，将着手调整科创属性指标，更加强调硬科技，从源头上将一些浑水摸鱼的项目挡在门外，相关细则将在近期公布。

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昨晚，靴子终于落地。

对于2020.3证监会公布的《科创属性评价指引（试行）》文件来看，最主要的修订有2部分：

1.四项指标中的第二项，研发人员占比属于此次新增。

证监会表示，此举是为了充分体现科技人才在创新中的核心作用。

2. 新增一条限制类和禁止类上市要求，科创板上市也采取负面清单制度。

实际上，蚂蚁金服事件对于整个证监会系统的影响非常深远。

一切缘起去年10月，外滩金融峰会。会议开了整整一个上午，到了会中，现场已经没有太多波澜，与会人员来来去去，直到马云，以“联合国数字合作高级别小组联合主席”的身份上台发言，一石激起千层浪，死气沉沉的会场被他一番讲话震醒。

两周后，蚂蚁金服暂缓上市。随后，上交所负责审核的副总被调岗，交易所向会里写检查信，知情人士彼时就表示，蚂蚁上市几乎毫无可能。现在看来，不仅蚂蚁，京东数科此前撤回上市材料、终止IPO，也符合此次修订之后的文件要求。

证监会表示，在《科创属性评价指引（试行）》运行一年之际，申报和在审企业中出现了少数企业缺乏核心技术、科技创新能力不足、市场认可度不高等问题，需要结合科技创新和注册制改革实践，进一步研究完善。

科创板各项制度设计，必须紧紧围绕培育出更多具有“硬科技”实力和市场竞争力的创新企业，这是检验科创板是否成功的首要标准。这次完善科创属性评价指标体系，总的思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目标，突出实质重于形式，实行分类处理和负面清单管理，进一步丰富科创属性评价指标并强化综合研判。压实中介机构责任，强化制度规则执行情况的监督检查，从源头上提高科创板上市公司质量。

目前科创板上市公司已超过250家，涵盖了集成电路、生物医药、新材料、高端制造等领域。据2019年报显示，平均研发投入占比12%、平均研发投入金额1.17亿元，平均发明专利75项，均显著高于其他市场板块，未盈利企业、红筹企业、特殊股权结构企业等先后实现上市，科创板“硬科技”的成色和市场包容性逐步显现。

（看看新闻Knews记者 马婕）