我国跨境资本宏观审慎政策已恢复中性

一国外汇储备是该国的“家底”之一，如何让这些“家底”在保值增值的同时，又能够为国家开放贸易和投资提供便利？

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜近日撰文指出，随着我国跨境资本流动趋于平衡，前期采取的宏观审慎政策已全部恢复中性。未来我国跨境资本双向流动将成为常态，总体上仍将保持基本平衡。

政策中性就意味着既支持合法合规资金流出，也支持合法合规资金流入。反之，对违法的流入和流出都将进行严厉打击。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示，这表明我国外汇政策有底气、有信心，也更加成熟稳健。

——有底气。根据中国人民银行、国家外汇管理局的最新数据，2018年1月末，我国外汇储备规模达到31615亿美元；2017年，我国经常账户顺差1720亿美元，储备资产增加915亿美元。

“我国跨境资本流动已初现基本平衡态势。”潘功胜表示，在我国宏观经济基本面、国际经济金融环境及政策措施的共同作用下，2017年我国跨境资本流动和外汇供求基本平衡，外汇储备小幅回升，人民币对美元汇率稳中有升，对一篮子货币基本稳定。

——有信心。在潘功胜看来，我国高质量发展模式有助于强化市场的长期信心，国内经济基本面持续向好是跨境资金流动的稳定性因素，全面开放新格局有助于跨境资本均衡流动，国际经济金融运行保持平稳，外部环境将总体有利。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，外汇政策回归中性，体现了我国外汇管理部门对当前全球资本流动形势、中国经济基本面和国际收支情况的准确把握，人民币汇率双向波动更准确地反映了市场供求关系，发挥了市场在资源配置上的作用，货币政策的有效性得到了提升。

——更成熟。记者从日前召开全国外汇管理工作会上了解到，当前和今后一个时期的外汇管理重点工作：进一步提升跨境贸易投资自由化便利化水平，强化外汇市场监管能力建设，加强基础设施建设，加强外汇储备运营能力建设。

潘功胜表示，要理性看待外汇储备增减，更强调在高水平贸易投资自由化、便利化的基础上，实现国际收支动态平衡；坚持政策中性原则，支持合法合规的跨境资本双向流动。同时，在外汇执法上，对违法的流出、违法的流入都严厉打击，重点打击地下钱庄、虚假交易、操纵市场等各种形式的违法违规行为，维护外汇市场正常秩序。

“这是一整套政策体系，彼此之间相辅相成，体现了我国外汇管理政策逐渐成熟。”赵庆明认为，外汇管理政策要服务国家战略全局，推动更高水平贸易投资自由化、便利化以及金融市场的双向开放，同时还要确保市场主体和居民的正常用汇需求。“打击违法违规行为，不仅是堵住漏洞，还体现了政策的权威和严肃，是对市场守法主体的保护。”

专家表示,未来我国跨境资本双向流动、人民币汇率双向波动都将常态化。涉外企业要树立风险中性的理念，不赌汇率的单边行情，要根据自己实际需求，用好市场工具管理汇率风险。居民用汇，无论是购物、留学、旅游等正常需求都能够通过合法合规渠道得到满足，切莫因为短期波动而恐慌性结售汇。