万科新年公告：2016全年销售逾3600亿 再次修订项目跟投制度

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昨（1月5日）夜今晨，看看新闻Knews记者从证监会网站获悉，国内知名房企万科企业股份有限公司发布了再次修订公司项目跟投制度的公告。与旧的跟投制度相比，新方案取消了追加跟投安排，降低跟投总额度上限。同一时间发布的另一份公告显示，“2016年12月份公司实现销售面积166.7万平方米，销售金额234.1亿元。2016年1-12月份公司累计实现销售面积2,765.4万平方米，销售金额3,647.7亿元。”

根据公告，万科本次修订涉及的内容，首先是取消追加跟投安排，降低跟投总额度上限。即将“初始跟投投资总额不超过项目资金峰值的5%，追加跟投投资总额不超过项目资金峰值的8%（即跟投投资总额合计不超过项目资金峰值的13%）”调整为“跟投投资总额不超过项目资金峰值的10%”。其次，设置门槛收益率和超额收益率，保障万科优先于跟投人获得门槛收益率对应的收益。

万科关于修订跟投制度的公告

门槛收益率也就是万科最基本的盈利指标，一旦跟投的项目没有超过这一指标，则需要保障万科项目的有序推进，而超过门槛收益率的时候则由万科优先获得收益权，跟投资金通过出资比例来取得分配收益；内部收益则作为反映项目实际收益率的一个指标从而界定是高于门槛收益还是低于超额收益。

不过，项目跟投的概念并非万科独创，跟投制度在PE（私募股权基金）中已运作多年，包括金地、碧桂园等在内的国内房企也先后施行了项目跟投制度。

对于此次修订旧制度的动机，万科称，“经董事会审议通过，公司于2014年3月建立了项目跟投制度，并于2015年3月进行了第一次修订。项目跟投制度推出以来，实施效果显著，提升了公司的投资质量，缩短了项目开工、开盘周期，降低了营销费率，改善了开发效率，充分体现合伙机制的共创、共享、共担精神。”

在昨晚Knews24直播的《叩击》栏目中，易居研究院研究总监严跃进，在讨论万科股权争夺战的相关问题时提到了万科的项目跟投制度。他表示，跟投制度鼓励员工成为股东，这是一个很好的激励举措，如果在实施细节上处理得当，对企业的利益也是一种保护，因此万科在后续要解决股权的问题，跟投制度确实需要根据实际情况做一些调整。

但在业界看来，跟投制度也存在着一些劣势。相较于一些城市以及热点二线城市，三四线城市的项目回报率太低，公司的员工也会更加青睐一线城市的项目，从而导致项目融资的不平衡。同时，员工如果跟投金额较大的项目，有意无意都会倾注更多的精力和资源，导致项目在公司内部受重视程度不一致。

而在新年伊始，万科的管理团队也再一次进行了调整。万科集团官方网站“领导团队”栏目显示，此前传言离职的副总裁、深圳万科总经理周彤的个人简介已被撤下，万科此前曾声明周彤“按照集团相关制度申请内部退休，由张纪文兼任深圳公司总经理”。

此前还有消息传言，与周彤一同离职的可能还有万科集团副总裁、建筑研究与工程采购中心总经理王蕴。不过，此次调整后，王蕴仍然担任副总裁一职，但是不再担任建筑研究与工程采购中心总经理一职。

这一轮高管团队调整中，王海武的晋升引人注目。2015年6月，时任东莞万科总经理的王海武升任集团副总裁；3个月后，他接替莫军成为万科成都区域首席执行官。而此次调整中，王海武掌管的成都区域更名为中西部区域，他的职务也从副总裁晋升为高级副总裁，成为继万科北京区域本部首席执行官刘肖之后的又一位高级副总裁。

其实，早在去年（2016年）初，看看新闻Knews记者曾就万科的社区养老产业专访过时任万科上海总经理的孙嘉，当时孙嘉在上海的工作正干得风生水起。2012年掌舵上海后，孙嘉提出了“住宅全周期，商办全品类，服务精细化，地产金融化”的战略。2015年，上海万科的合约销售额达到了283亿元，创造了全国单城市的销售纪录。这一销售额甚至可以排进全国房企前20。就在节目播出两个月后，2016年3月，孙嘉调回总部，担任万科执行副总裁。当时就有知情人士称，孙嘉的变动只是万科一系列人事变动的开始。

目前，距离2017年3月万科董事会换届还有2个月左右的时间，此次人事调整极有可能是董事会换届前的最后一次人员调整。在股权争夺战的背景之下，万科的任何动作都不由得让外界揣测。

华东师范大学金融系副教授张慕濒认为，万科目前的较为分散股权结构很容易遭受冲击，但即便如此，万科的发展不应受股权结构变化的影响，而且王石的去留显然也不是最值得外界关注的问题。世界知名企业巨头，例如可口可乐、通用电气等，上述企业管理层的更迭并未对其企业的文化和品牌造成负面影响，万科也应该朝着这个方向去努力经营和传承企业的文化。

在经历了一年半的股权之争和2016年公司内部一系列的人士变动之后，万科董事会将在3个月后迎来又一次换届。万科的未来将如何发展，看看新闻Knews将持续关注。

（编辑：胡琰琦）